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數據：和訊財經(jīng)

近日，和訊網(wǎng)發(fā)布了2021年醫療耗材企業(yè)毛利率榜，該榜單涉及A股39家醫療耗材板塊上市公司，通過(guò)梳理其過(guò)去一年銷(xiāo)售毛利率以及近三年歸母凈利潤復合增長(cháng)率等情況，來(lái)分析2021年醫療耗材板塊上市公司的成長(cháng)能力情況。

值得關(guān)注的是，三友醫療以90.5%的毛利率位居榜首。正海生物、健帆醫療、大博醫療、威高骨科等企業(yè)進(jìn)入TOP10。

01

骨科耗材平均毛利率高達79%

三友醫療排名第一

醫療耗材按其使用價(jià)值可分為高值醫療耗材、低值醫療耗材。具體來(lái)說(shuō)，常見(jiàn)的高值醫療耗材主要為眼科類(lèi)、口腔類(lèi)、骨科植入，血管介入、心臟介入等材料，低值醫療耗材在日常生活中較為常見(jiàn)，主要是一次性用品，包括紗布、棉簽、手套、注射器等。

整體來(lái)看，醫療耗材企業(yè)的毛利率相對較高，毛利率平均值為59.69%。其中，有22家企業(yè)超過(guò)平均數水平，占比56%，所占比重相對較多；17家企業(yè)毛利率低于平均數水平，占比43%。

此外，高值醫療耗材企業(yè)的毛利率普遍高于低值醫療耗材的毛利率。其中，21家A股高值耗材醫療企業(yè)平均毛利率為75.9%；18家低值醫療耗材企業(yè)平均毛利率為40.78%。

從具體排名來(lái)看，毛利率排行榜前五名均為高值耗材企業(yè)，分別為三友醫療、正海生物、佰仁醫療、奧精醫療以及健帆生物。

2021年三友醫療毛利率90.5%

三友醫2021 年度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入5.93億元，同比增長(cháng)51.97%。 凈利潤1.86億元，同比增長(cháng)57.20%；扣非凈利潤1.26億元，同比增長(cháng)32.66%。銷(xiāo)售毛利率高達90.5%。

據悉，三友醫療主要產(chǎn)品為骨科植入耗材，屬于高值耗材，技術(shù)沉淀比較深厚，基于醫療器械集采中骨科是重點(diǎn)的品種。三友醫療稱(chēng)，報告期內業(yè)績(jì)同期增加的主要原因為：2021年國內大部分地區疫情已得到有效控制，醫院骨科手術(shù)有序進(jìn)行，公司產(chǎn)品銷(xiāo)售穩步增長(cháng)；2021年下半年開(kāi)始，北京水木天蓬醫療技術(shù)有限公司納入合并報表范圍。

2021年正海生物毛利率89.11%

2021年實(shí)現營(yíng)收4億元，同比增長(cháng)36.45%；凈利潤1.69億元，同比增長(cháng)42.44%；毛利率89.11%。其中口腔修復膜去年營(yíng)收1.9億元，同比增長(cháng)49%，營(yíng)收占比48%，毛利率90.4%；可吸收硬腦（脊）膜補片去年營(yíng)收1.58億元，同比增長(cháng)14.71%，營(yíng)收占比39%，毛利率92.6%。

正海生物其主營(yíng)業(yè)務(wù)為生物再生材料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，口腔修復膜和可吸收硬腦（脊） 膜補片是公司最主要的收入來(lái)源。目前國內口腔修復材料市場(chǎng)外資占據絕對優(yōu)勢，瑞士企業(yè)蓋氏一家獨大，獨享約72%的市場(chǎng)份額。

國內企業(yè)中正海生物名列第一，市場(chǎng)份額在15%左右。此外，受益于國產(chǎn)替代的推進(jìn)，以及可能到來(lái)的牙科集采，正海生物的市場(chǎng)份額預計會(huì )進(jìn)一步提升。

2021年佰仁醫療毛利率88.24%

2021年佰仁醫療實(shí)現收入26.75 億元，同比增加37%；實(shí)現歸母凈利潤 11.97億元，同比增加37%；實(shí)現扣非歸母凈利潤 11.37億元，同比增加35%。

佰仁醫療介紹，報告期內，在國內心外科三十余家頭部重點(diǎn)醫院客戶(hù)生物瓣持續上量應用的帶動(dòng)下，特別是2021年3月5日首個(gè)介入主動(dòng)脈瓣、二尖瓣和三尖瓣聯(lián)合瓣中瓣病例的成功，極大地改變了患者對使用生物瓣面臨二次手術(shù)換瓣風(fēng)險的擔憂(yōu)，助力生物瓣應用比例的提升。介入瓣中瓣、首個(gè)國產(chǎn)球擴介入瓣（TAVR）和介入肺動(dòng)脈瓣三款介入瓣在數十家頭部重點(diǎn)心外科醫院大規模多中心臨床試驗全面展開(kāi)，同時(shí)拉動(dòng)了心臟瓣膜置換與修復板塊同步增長(cháng)和公司營(yíng)業(yè)收入的增加，抵御了持續疫情防控的負面影響。

報告期公司三大業(yè)務(wù)板塊收入均實(shí)現同比增長(cháng)，心臟瓣膜置換與修復板塊收入同比增長(cháng)77.86%，其中人工生物心臟瓣膜單品收入同比增長(cháng)97.12%；先天性心臟病植介入治療及外科軟組織修復板塊收入分別同比增長(cháng)30.84%及14.85%。

02

三十家企業(yè)毛利率出現下滑

十家企業(yè)毛利率下滑超10個(gè)百分點(diǎn)

從毛利率變動(dòng)幅度來(lái)看，2021年，僅有九家企業(yè)毛利率增加，但增加幅度僅在10%以?xún)取?/span>其中，華蘭股份的毛利率提升最多，由2020年的46.87%提升至2021年的55.12%，毛利率增加了8.25個(gè)百分點(diǎn)；其次是濟民醫療，毛利率由2020年的41.05%增加至2021年的48.05%，提升了7個(gè)百分點(diǎn)。

值得注意的是，有三十家企業(yè)毛利率出現了下滑，其中有五家醫療耗材企業(yè)毛利率下滑了十個(gè)百分點(diǎn)以上。

藍帆醫療下滑幅度最大，毛利率下滑了17.45個(gè)百分點(diǎn)，因此，還收到了深交所問(wèn)詢(xún)函；南衛股份下滑了13個(gè)百分點(diǎn)；振德醫療下滑了12.1個(gè)百分點(diǎn)；奧美醫療下滑了11.58個(gè)百分點(diǎn)；尚榮醫療下滑了10.37個(gè)百分點(diǎn)。

2021年華蘭股份毛利率增加8.25%

2021年度，華蘭股份實(shí)現營(yíng)業(yè)收入8.2億元，同比增加83.92%。 歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.16億元，同比增長(cháng)165.52%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為2.14億元，同比增長(cháng)177.38%；基本每股收益為2.026元/股。其中，毛利率由2020年的46.87%提升至2021年的55.12%，毛利率增加了8.25個(gè)百分點(diǎn)。

華蘭股份主要從事直接接觸注射劑類(lèi)藥品包裝材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。主要產(chǎn)品包括各類(lèi)覆膜膠塞、常規膠塞等。

華蘭股份表示，2021年隨著(zhù)新冠疫苗的研發(fā)上市，疫苗用膠塞釋放巨大市場(chǎng)需求，公司陸續與康希諾、科興中維、智飛生物、中生集團、北京萬(wàn)泰生物、深圳康泰生物、上海欣活生物等眾多疫苗生產(chǎn)廠(chǎng)商簽訂訂單，疫苗用膠塞產(chǎn)品的業(yè)績(jì)釋放，促使公司業(yè)績(jì)成較大幅度增大。公司緊緊抓住藥用膠塞行業(yè)的發(fā)展機遇，新冠疫苗膠塞提升了公司品牌影響力，提升市場(chǎng)優(yōu)勢，提高公司盈利水平。同時(shí)，公司加大市場(chǎng)推廣力度，高附加值覆膜膠塞產(chǎn)品的銷(xiāo)售收入不斷增加。

2021藍帆醫療毛利率下滑17.45個(gè)百分點(diǎn)

2021年，藍帆醫療實(shí)現營(yíng)業(yè)收入81.09億元，同比增長(cháng)3.04%，歸屬于上市公司股東的凈利潤約11.56億元，同比下降34.28%。毛利率下滑了17.45個(gè)百分點(diǎn)。

藍帆醫療主營(yíng)業(yè)務(wù)包括防護業(yè)務(wù)、心腦血管業(yè)務(wù)和護理業(yè)務(wù)三大業(yè)務(wù)。其中防護業(yè)務(wù)是藍帆醫療起家的業(yè)務(wù)，也是公司目前最大的營(yíng)收來(lái)源，根據財報數據，2021年健康防護手套業(yè)務(wù)營(yíng)收超73.54億元，占營(yíng)業(yè)總收入的90.70%，同比增長(cháng)8.91%。

對于2021年業(yè)績(jì)變動(dòng)原因，藍帆醫療表示：2021年度，心腦血管事業(yè)部整體業(yè)績(jì)顯著(zhù)下降，虧損7.37億元；在健康防護產(chǎn)品方面，從2021年第二季度開(kāi)始，健康防護手套產(chǎn)品的售價(jià)出現顯著(zhù)下滑，藍帆醫療健康防護產(chǎn)品凈利潤24.92億元，毛利率同比下降17.68%。

此外，在護理事業(yè)部方面，藍帆醫療全資子公司武漢必凱爾2021年度實(shí)現凈利潤為-1275.28萬(wàn)元，主要系防疫物資毛利率降低和貨款計提壞賬準備所致。

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值得一提的是，在上述榜單中，有34家醫療耗材企業(yè)實(shí)現正向增長(cháng)，僅有三家企業(yè)三年復合增長(cháng)率為負。其中，昊海生科、尚榮醫療、凱利泰三年凈利潤復合增長(cháng)率分別為-5.28%、-15.34%、-29.55%。

而從三年復合增長(cháng)率的數值來(lái)看，僅有兩家企業(yè)實(shí)現200%以上的增長(cháng)，分別是英科醫療三年凈利潤復合增長(cháng)率為246.02%，排名第一；2021年，英科醫療的歸母凈利潤高達74.3億元，在39家醫療耗材企業(yè)中同樣排名第一。

中紅醫療三年歸母凈利潤復合增長(cháng)率為245.73%，排名第二位，2021年歸母凈利潤實(shí)現23.42億元，在39家醫療耗材企業(yè)中同樣排名第二。