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近日，位于紐約的 Avista Capital Partners 宣布了一項從 Varsity Healthcare Partners 手中收購 Probo Medical 多數股權的交易。盡管沒(méi)有披露財務(wù)細節或交易條款，但業(yè)內人士分析，該交易價(jià)格可能在 4.5 億美元左右，約合人民幣28.5291億元。

值得一提的是，被收購的Probo Medical 是國產(chǎn)器械一哥邁瑞醫療在北美的獨家分銷(xiāo)商，2021年8月底，邁瑞醫療北美公司將其超聲系統的分銷(xiāo)權交給Probo Medical。那么，本次Avista從Varsity手中收購Probo Medical 后，Probo Medical 的邁瑞北美超聲分銷(xiāo)權是否會(huì )發(fā)生改變？

01

邁瑞海外合作商Probo Medical 被收購

總部位于伊利諾伊州的 Probo Medical成立于 2014 年，是一家超聲設備翻新商，其在 Varsity 投資期間不斷發(fā)展壯大，垂直整合的 Probo Medical現在在美國和歐洲擁有 14 家工廠(chǎng)。業(yè)內人士稱(chēng)，它現在提供超聲探頭銷(xiāo)售和維修服務(wù)，2021 年的 EBITDA 超過(guò) 3000 萬(wàn)美元，高于 2018 年的 800 萬(wàn)美元。

Avista 合伙人 Sriram Venkataraman 在一份聲明中表示：“隨著(zhù)有利的行業(yè)趨勢持續，特別是對更新、高質(zhì)量翻新設備的需求不斷增長(cháng)，Probo Medical處于加速增長(cháng)的有利位置。”

這種需求增長(cháng)的主要驅動(dòng)力之一是大流行期間醫療機構的預算壓力——需要盡可能削減成本，這往往有利于翻新醫療設備市場(chǎng)。

Probo Medical在與 Varsity Healthcare Partners 合作的三年中蓬勃發(fā)展。Varsity Healthcare Partners 的創(chuàng )始合伙人 David Alpern 表示，這種關(guān)系也將繼續下去，他表示，公司期待“通過(guò)我們的第三個(gè)基金的承諾，繼續與Probo Medical的合作伙伴關(guān)系。我們相信 Probo Medical將在 Avista 作為他們的合作伙伴的情況下繼續蓬勃發(fā)展，我們期待在他們成長(cháng)故事的新篇章中為他們提供支持?！?/span>

Probo Medical首席執行官 Michael Asmer 指出，Probo Medical將受益于 Avista 的財務(wù)和戰略支持，并強調“美國和歐洲存在強大的收購機會(huì )渠道”，以進(jìn)一步幫助“我們令人印象深刻的增長(cháng)軌跡”。

02

Avista致力于投資醫療保健企業(yè)

已投金額近80億美元

資料顯示，Avista 成立于 2005 年，是 DLJ Merchant Banking 的衍生公司，后者在當時(shí)是世界上最大和最知名的投資公司之一。Avista 隸屬于A(yíng)vista Public Acquisition Corp II（“APAC”），APAC也是一家專(zhuān)注于醫療保健行業(yè)的世界級私募股權公司，于 2021 年 8 月完成了首次公開(kāi)募股。

Avista的部分投資組合

目前，Avista已在全球 40多家醫療保健企業(yè)投資近 80 億美元，累計交易價(jià)值超過(guò)75億美元，獲得收入超過(guò)45億美元。Avista 的投資集中在外包制藥和醫療技術(shù)服務(wù)、消費者醫療保健、醫療設備和技術(shù)、專(zhuān)業(yè)和仿制藥、分銷(xiāo)和服務(wù)以及醫療保健技術(shù)領(lǐng)域的中型企業(yè)。

Varsity Healthcare Partners 是一家中低端市場(chǎng)私募股權投資公司，專(zhuān)注于與創(chuàng )始人、企業(yè)家和管理團隊合作，打造領(lǐng)先的醫療保健服務(wù)公司，其投資的重點(diǎn)領(lǐng)域也是醫療保健服務(wù)（包括提供者、支付者和外包服務(wù)），投資規模在1000 萬(wàn)至 6000 萬(wàn)美元的股權投資（或與共同投資合作伙伴的投資規模更大）。

那么，Avista為何要從Varsity 手中收購 Probo Medical ？Probo Medical 憑借何種魅力吸引背景強大且投資經(jīng)驗豐富的 Avista ？

03

Probo Medical是美國

最大超聲系統翻新商和經(jīng)銷(xiāo)商

Probo Medical作為美國最大的翻新超聲系統和超聲探頭的垂直整合維修供應商和經(jīng)銷(xiāo)商，致力于提供廣泛的醫療成像設備的翻新、銷(xiāo)售、零部件、服務(wù)和維修，包括超聲、c臂、CT、MRI、PET/CT、x射線(xiàn)等。Probo Medical通過(guò)不斷收購與合作進(jìn)行增長(cháng)性資本投資，以支持Probo Medical的增長(cháng)和擴張。

今年1月份，Probo Medical通過(guò)收購REMETRONIX 擴大了其北美業(yè)務(wù)，后者在整個(gè)北美安裝和拆卸醫療設備。REMETRONIX 為 CT、MR、PET/CT、X 射線(xiàn)和質(zhì)子治療設備提供服務(wù)，在美國和加拿大設有多個(gè)辦事處，在英國設有一個(gè)辦事處。除了安裝和拆卸之外，新增加的服務(wù)還為 Probo Medical 增加了運輸、索具、維護、存儲和翻新服務(wù)，Probo Medical 專(zhuān)門(mén)從事成像設備的零件和維修。

不過(guò)，這只是Probo Medical最近進(jìn)行的多項收購之一。

去年，Probo Medical收購了專(zhuān)注于超聲設備的服務(wù)提供商Tenvision 。該交易為其提供了 Tenvision 在成像模式方面的銷(xiāo)售、服務(wù)、維護、維修和培訓方面的專(zhuān)業(yè)知識。作為交換，Tenvision 的客戶(hù)獲得了世界上最大的新舊診斷成像設備庫存，以及超聲租賃和探頭維修服務(wù)。

在此之前，Probo Medical 收購了 SonoDepot，這是一家位于佛羅里達州的第三方服務(wù)、維護和維修機構，該機構也專(zhuān)門(mén)從事超聲維護、服務(wù)、銷(xiāo)售和設備租賃。

同一時(shí)間，Probo Medical還收購了一家英國公司 Mount International United Services，該公司為英國各地的醫學(xué)成像設備提供第三方服務(wù)、維修和維護，包括超聲、CT、MR 和 X 射線(xiàn)。MISU 為 250 多家 NHS 信托和醫院提供服務(wù)；平均正常運行時(shí)間率為 99.98%；以及購買(mǎi)、銷(xiāo)售和租賃各種醫學(xué)成像設備。

此外，Probo Medical在2019 年收購了 Trisonics，后者專(zhuān)門(mén)從事超聲設備的銷(xiāo)售，包括 2D、3D/4D 和經(jīng)食管超聲探頭的轉售；在2018 年則與 MedCorp 合并，這一交易還使合并后的公司成為當時(shí)行業(yè)最大的超聲設備經(jīng)銷(xiāo)商。

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邁瑞北美分銷(xiāo)權將何去何從？

那么，本次Avista從Varsity手中收購Probo Medical 后，Probo Medical 的邁瑞北美超聲分銷(xiāo)權是否會(huì )發(fā)生改變？由于目前兩家私募公司的交易細節尚未公布，很多交易細節還不明朗。

不過(guò)，全球翻新醫療市場(chǎng)體量龐大 ，邁瑞對私人診所超聲發(fā)展起重要推動(dòng)作用。目前，中國對二手或翻新醫療器械的監管政策從來(lái)就沒(méi)有放開(kāi)過(guò)。但在美國等國家，達到翻新設備的嚴格要求后銷(xiāo)售翻新醫療器械屬于合法行為。

國外一些醫械大廠(chǎng)商，如GE醫療、飛利浦醫療、西門(mén)子醫療、佳能醫療，在翻新醫療設備領(lǐng)域，也都分別有自己一套完善的流程和機制。如GE醫療從事翻新醫療設備已有20年歷史，這一業(yè)務(wù)部門(mén)被稱(chēng)為GoldSeal。

GE醫療就通過(guò)GoldSeal項目提出回購，醫療機構還能夠收回一些費用。一旦廢棄設備被GE醫療購買(mǎi)，工程師就會(huì )拆卸掉該設備，將其運到GE醫療的一個(gè)機構，在那里將設備進(jìn)行翻新。GE 醫療翻新的設備與新設備相比，磁共振、CT或PET/CT產(chǎn)品可以節省大約20%左右的采購成本。此外，GoldSeal項目的零部件也是購買(mǎi)二手零部件的可靠選擇，并且價(jià)格公道。

2018年5月，由美國Prudour Pvt市場(chǎng)調研公司發(fā)布的報告注顯示，到2020年，全球翻新醫療市場(chǎng)預計將達到104億歐元。在未來(lái)5年，其年復合增長(cháng)率將達到12%。在全球醫療技術(shù)市場(chǎng)占比約為17%。隨著(zhù)醫療保健行業(yè)私有化程度的提高，人們對翻新醫療器械的需求不斷增長(cháng)。由于許多政府無(wú)法有效地投資醫療保健行業(yè)，以及對優(yōu)質(zhì)醫療服務(wù)創(chuàng )新和技術(shù)的高需求，醫療保健行業(yè)的私有化程度正在迅速提高。例如，在2018年2月，沙特阿拉伯啟動(dòng)了醫療保健私有化計劃。

數據表明，在翻新醫療設備的細分類(lèi)型方面，醫學(xué)影像設備占有較大份額。醫學(xué)影像、心血管和神經(jīng)系統等設備的較高成本壓力，是推動(dòng)全球翻新醫療設備市場(chǎng)增長(cháng)的關(guān)鍵因素。據悉MRI 和 CT是翻新設備市場(chǎng)最多的兩大醫療設備，占了一大半全球醫療設備翻新市場(chǎng)份額。

而邁瑞醫療作為一家全球領(lǐng)先的醫學(xué)影像公司，以超聲系統為代表的設備也是其北美公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)之一。在巨大的市場(chǎng)體量面前，不論是邁瑞北美分公司與Probo Medical的合作表明，邁瑞醫療全面的產(chǎn)品組合和開(kāi)創(chuàng )性的技術(shù)正在推動(dòng)海外私人診所使用超聲系統的方式，同時(shí)公司也在走在獲得翻新醫療市場(chǎng)份額的道路上。

由此，Probo Medical在易主Avista后，邁瑞北美的分銷(xiāo)權也成了行業(yè)關(guān)注點(diǎn)。那么，其分銷(xiāo)權是否會(huì )隨之發(fā)生改變？由于目前兩家私募公司的交易細節尚未公布，很多交易細節還不明朗，不過(guò)，器械之家將持續關(guān)注相關(guān)動(dòng)態(tài)，并在第一時(shí)間進(jìn)行報道。